cours de comptabilité générale approfondie

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cours de Droit des affaires

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cours de G.R.H

COURS DE G.R.H

cours de diagnostic financier approfondi

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Diagnostic financier approfondi

docteur: Mohammed TORRA

•Les parties du cours

Partie 1: Diagnostic financier: définitions, objectifs, méthodes, types et étapes

Partie 2: Approfondir le diagnostic financier:
méthode des ratios et méthode discriminante ou indice synthétique de vulnérabilité (LE SCORE)

Partie 3: Diagnostic financier des groupes: analyse des comptes consolidés

Partie 4: Apports des IFRS au diagnostic financier

Partie 5: Analyse des risques financiers de l’entreprise

•Partie 1: Diagnostic financier: définitions, objectifs, méthodes, types et étapes

L'objectif de ce premier thème est de définir le diagnostic financier, préciser ses imbrications avec l’analyse financière, présenter ses principaux axes, les préalables et la méthodologie de sa conduite.

I - Définitions et rapports avec l’analyse financière

« l’analyse financière est un outil plus qu’une théorie; c’est une approche globale de l’entreprise; et c’est l’utilisation d’un système d’information.

Fondamentalement abstraite, elle permet de prendre du recul pour mieux comprendre l’entreprise ».

« rappelons en effet que l’analyse financière a souvent pour objet d’étudier le passé, pour diagnostiquer le présent et prévoir l’avenir.

« diagnostic financier ( atouts et handicaps)

« l’objet de l’analyse et du diagnostic financiers est de faire le point sur la situation 

financière de l’entreprise en mettant en évidence ses forces et ses faiblesses. » 

atouts:

§flexibilité financière,

§Rentabilité élevée,

§Bonne liquidité,

§Forte croissance, etc.

Handicaps:

§baisse des résultats,

§Insuffisance des ressources stables,

§Insuffisance d’investissement,

§Stocks pléthoriques, (ou excessifs)

§Crédits clients excessifs,

§Dégradation de la trésorerie,

§Surendettement, etc. »

II- Types d’analyses financières

ØL’analyse financière interne,

ØL’analyse financière externe.

En général, le diagnostic financier est mené par:

•le dirigeant :performance, croissance, finance, risques,

•le banquier :liquidité, solvabilité, rentabilité,

•l’investisseur :rentabilité, bénéfice, dividende, plus value, valeur,

•le salarié: résultat, participation, intéressement.

III- Les différentes méthodes

1- l’analyse en tendance, ou étude d’une même entreprise sur plusieurs exercices.

Ainsi, elle s’intéresse à:

-l’évolution de l’activité: CA ou production,

-l’évolution de la structure financière,

-l’évolution de la structure du cycle d’exploitation,

-l’évolution de la rentabilité,

Limites:

-Elle exige des données comparables d’une année à une autre,

-Le retard de l’information car il faut plusieurs mois (4 à 6 mois) pour obtenir les données de l’exercice passé.

2 - L’analyse comparative ou comparaison des entreprises similaires

Elle s’agit de comparer les soldes et ratios de l’entreprise avec ceux caractéristiques des entreprises du même secteur d’activité.

Limites:

-La notion de secteur est floue,

-Surestimation parfois des soldes et ratios d’un secteur.

-l’évolution de la structure financière,

-l’évolution de la structure du cycle d’exploitation,

-l’évolution de la rentabilité,

Limites:

-Elle exige des données comparables d’une année à une autre,

-Le retard de l’information car il faut plusieurs mois (4 à 6 mois) pour obtenir les données de l’exercice passé.

3- L’analyse normative ou d’orthodoxie

C’est la comparaison des solde et ratios de l’entreprise à des règles ou à des normes déterminées à partir d’un vaste échantillon d’entreprise.

Limites:

Méthodes d’extrapolation

-Méthodes d’échantillonnage souvent complexes,

4- Méthode discriminante ou indice synthétique de vulnérabilité (LE SCORE)

La définition du concept

  Un score constitue un indicateur synthétique de vulnérabilité. Son objectif est de chiffrer à partir des ratios jugés comme étant les plus discriminants la probabilité de défaillance d'une entreprise. Il permet, ainsi, de faire un diagnostic rapide à un moindre coût.

La détermination de score nécessite :

•d'identifier les profils statistiques des entreprises défaillantes et des entreprises saines et de mettre ainsi en évidence leurs dissemblances. Ceci conduit à isoler le groupe de ratios qui apporte la meilleure information discriminante,

de rechercher ensuite la combinaison de ces ratios qui assure la meilleure discrimination possible.

Ces analyses nécessitent la constitution préalable d'un échantillon d'entreprises le plus représentatif possible des comportements de la population. Cette représentativité n'étant pas assurée de façon certaine, les procédures de calcul de score nécessitent de constituer plusieurs échantillons dans le temps pour rendre le résultat final plus fiable.

•5- Les systèmes experts

Ce sont des logiciels développés pour conduire informatiquement des analyses financières qui portent sur le diagnostic financier en utilisant une base de connaissance composée de règles d’analyse financière, progressivement enrichie au fur et à mesure des analyses réalisées.

Leurs objectif est de développer des méthodes de raisonnement se rapprochant de celle du cerveau humain. Ils relèvent du domaine de l’intelligence artificielle.  

•6- La notation financière

La notion financière (ou rating en franglais) est l’évaluation de la solvabilité d’un entrepreneur. Cette évaluation s’effectue par l’attribution d’une note qui reflète une opinion sur le risque d’un emprunt.

•7- La méthode des IFRS

Les normes IAS/IFRS supposent une approche différente du diagnostic financier.

 Certains prévoient le retour à une approche patrimoniale privilégiée au détriment de

 l'approche opérationnelle, d'autres assurent que la priorité donnée aux comptes 

consolidés entraîne un changement de perspective du diagnostic.

Il s’agit d’étudier le nouveau contexte du diagnostic financier dans une nouvelle

 perspective afin de faire le point sur la collecte de l'information, sa vérification, son 

retraitement et sa présentation.

Les normes IAS/IFRS implique une nouvelle approche du diagnostic financier pour apprécier les performances industrielles et commerciales, les performances et les structures financières et la génération des flux.

Partie 2: Approfondir le diagnostic financier: méthodes des ratios et discriminante (ou indice synthétique de vulnérabilité :le SCORE).

La force de la méthode des ratios, couramment utilisée pour mener un diagnostic financier, réside dans sa flexibilité et sa pragmatisme.

Selon Jack Forget, si on dénomme n le nombre de soldes apparaissant dans les états financiers, le nombre théoriquement calculable de ratios est au moins égal à n(n-1). D’où, de la sélection des ratios les plus pertinents dépend la qualité du diagnostic.

Le calcul d’un ratio, en lui-même, ne présente en général que peu d’intérêt. Son utilisation pour construire une fonction discriminante de 2 ou plusieurs ratios lui accorde une grande importance.

I- Présentation générale de la méthode

II- Une approche d’analyse et diagnostic par les ratios

III- La fonction discriminante

•I- Présentation générale de la méthode des ratios

  1- Définition:

La Centrale des Bilans de la Banque de France (CBBF) a défini et retenu une série de ratios ayant une signification précise.

Elle a défini le ratio comme le rapport entre deux grandeurs caractéristiques de la vie

 de l'entreprise. 

Il peut être exprimé sous forme de coefficients, de délais, de pourcentages.

Selon H. Hutin, un ratio est rapport significatif entre 2 grandeurs cohérentes:

-Rapport significatif: l’analyste rapproche 2 données du bilan ou du compte de

 résultat dont rapport permet la mesure d’un critère (rentabilité, productivité,

 solvabilité…),

-Entre 2 grandeurs cohérentes: numérateur et dénominateur doivent être 

sélectionnés sur la même base: en données brutes ou nettes, H.T ou T.T.C…

    

•2- Utilité:

En tant que rapports entre deux grandeurs, les ratios précisent les divers aspects de

 la vie de l'entreprise et constituent un ensemble d'indicateurs de gestion qui facilitent 

l'interprétation des résultats dans:

-le temps en suivant leur évolution sur plusieurs années et,

-l’espace en comparant les ratios de l’entreprise aux ratios sectoriels.

Ils servent de:

-mesure de la performance;

-instrument de contrôle;

-guide à l'établissement de mesures correctives.

En finance ils sont employés en comparaison:

-Soit avec les ratios des années précédentes de l'entreprise;

-soit avec les ratios du même secteur d'activité.


3- Champs d’application:

Faire un diagnostic financier consiste donc à évaluer les éléments suivants:

Ø La structure financière de l’entreprise;

Ø Ses résultats;

ØSa santé financière, sa rentabilité;

ØSa solvabilité;

ØLes risques encourus;

La probabilité de survie de l'entreprise.

•4- Niveaux d’analyse:

Cette analyse s'effectuera à cinq niveaux:

ØPremier:

–La structure financière de l’entreprise;

–Les activités d’exploitation;

–La liquidité (solvabilité).

L’objectif de ce premier niveau est de répondre à la question: est-elle saine financièrement?

ØDeuxième:

–La croissance de l’activité de l’entreprise:

–La rentabilité des activités;

–Les moyens mis en œuvre par l’entreprise.

Ce niveau porte sur la rentabilité actuelle de l’entreprise et des éléments susceptibles d’influencer sa rentabilité future.

Programme du semestre1

module	matière
environnement de l'entreprise	-environnement des affaires à l'international -Droit des affaires
management /finance	-Diagnostic financier approfondi -GRH approfondie
outil d'aide à la décision/langue	-système d'information. -anglais des affaires
outilde controle de gestion	-comptabilité générale approfondie. -comptabilité de gestion.

Présentation

Un blog pour les étudiants de master en finance et comptabilité et les filières qui les rapprochent, pour des défis et des objectifs purement pédagogiques qui s’intéresse aux étudiants de la finance afin de:

• simplifier le contenu;
• simplifier l accès aux documents concernés;
• simplifier la préparation pour les différents contrôles et examens.

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